L.A.A.
Lethargic
Asset Allocation
대부분은 사서 보유, 느린 경기 스위치 하나
LAA는 여섯 전략 가운데 성격이 가장 다릅니다. 포트폴리오의 75%는 고정 자산(러셀 1000 가치주, 금, 중기 국채. IWD, GLD, IEF를 같은 비중으로)에 두고 전술적으로 바꾸지 않습니다. 나머지 25%만 위험자산 하나(QQQ)와 현금성 자산 하나(SHY) 사이를 오갑니다.
이 25%를 움직이는 신호는 자산 모멘텀이 아니라 경기를 보는 성장-추세(GT) 타이밍입니다. 두 신호가 함께 나빠질 때만 위험을 줄입니다. SPY가 200일 이동평균보다 낮고, 동시에 미국 실업률(FRED의 UNRATE)이 12개월 이동평균보다 높을 때입니다. 둘 중 하나만 나쁘면 QQQ를 유지합니다. 두 조건이 함께 나타나는 일은 실제 경기 침체가 아니면 드물기 때문에, LAA는 대부분의 시간을 고정 자산 75%와 QQQ 25%로 보내고 경기가 전반적으로 나빠질 때만 현금성 자산으로 물러납니다.
논문 · Growth-Trend Timing and 60-40 Variations: Lethargic Asset Allocation (LAA) — 2019
Backtested results do not predict future returns.
LAA (QQQ↔SHY); site times SPY with a 200-day SMA, the paper with a 10-month SMA, as reported in the source paper (Fig. 12). The fall is measured at month-end — within a month it ran deeper.
지금 무엇을 보유하나
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