V.A.A.
Vigilant
Asset Allocation
가장 강한 하나에 전부, 첫 경고에 전부 빠진다
VAA는 자산군을 공격 자산 네 개(미국 대형주, 미국 외 선진국 주식, 신흥국 주식, 미국 종합 채권)와 방어 자산 세 개(회사채, 중기 국채, 단기 국채)로 나눕니다. 매달 모든 자산에 13612W 모멘텀 점수를 매깁니다. 최근 1개월, 3개월, 6개월, 12개월 수익률에 가중치를 두어 섞은 점수입니다.
공격 자산 네 개의 점수가 모두 양수이면 그중 점수가 가장 높은 하나에 전부 투자합니다. 하나라도 0 이하가 되면 방어 자산 가운데 점수가 가장 높은 하나로 전부 옮깁니다. 한 자산에 모두 거는 집중과 "넷 다 양수여야 한다"는 엄격한 조건이 VAA의 성격을 만듭니다. 추세가 이어지는 장에서는 크게 오르고, 오르는 자산이 줄어드는 첫 신호에 빠르게 물러납니다.
논문 · Breadth Momentum and Vigilant Asset Allocation (VAA): Winning More by Losing Less — 2017
Backtested results do not predict future returns.
VAA-G4 on SPY/EFA/EEM/AGG, as reported in the source paper (note 16). The fall is measured at month-end — within a month it ran deeper.
지금 무엇을 보유하나
이 페이지는 규칙만 설명합니다. 이 규칙이 지금 무엇을 보유하라고 하는지는 영어 페이지의 Today’s Decision이 실제 시장 가격으로 계산해 보여 줍니다.
처음이라면 강의에서 먼저 읽어 보세요.
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